El banco de Inglaterra sopesa si continuar o no subiendo las tasas de interés interbancaria
El banco de Inglaterra sopesa si continuar o no subiendo las tasas de interés interbancaria, tras una corrida de diez alzas consecutivas desde diciembre del 2021. Así lo reconoció el gobernado del ente emisor Andrew Bailey, al señalar que la decisión depende de cómo se comporta la inflación en el Reino Unido, que está por encima del 10,1 %, la más alta en 40 años.
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El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, aseguró que es posible que el banco central ya haya llegado al final de su ciclo de aumento de tasas de interés, lo que lleva a los mercados financieros a cuestionar si un aumento de tasas este mes es tan claro como pensaban.
El BoE elevó las tasas de interés al 4% el mes pasado, pero señaló que estaba cerca de poner fin a una racha de aumentos que comenzó en diciembre de 2021, ya que algunas de las presiones inflacionarias en la economía británica han mostrado signos de alivio.
«En esta etapa, advertiría contra sugerir que hemos terminado con el aumento de la tasa bancaria o que inevitablemente tendremos que hacer más», dijo Bailey en el texto de un discurso en un evento a puertas cerradas organizado por la firma de relaciones públicas. Grupo Brunswick.
«Algún aumento adicional en la tasa bancaria puede resultar apropiado, pero nada está decidido».
Tras los comentarios de Bailey, los mercados financieros redujeron las apuestas sobre la probabilidad de un aumento de la tasa de un cuarto de punto el 23 de marzo después de la próxima reunión del Comité de Política Monetaria del BoE. Ahora ven un 10% de posibilidades de que el BoE mantenga las tasas en suspenso.
Antes de que hablara Bailey, los mercados habían valorado por completo un aumento de un cuarto de punto y vieron un pequeño cambio de un aumento al 4,5%.
Sin embargo, los mercados todavía ven una probabilidad de aproximadamente dos tercios de que las tasas alcancen un máximo de 4,75% en la segunda mitad de este año.
La libra esterlina se debilitó frente al euro y los rendimientos de los bonos del gobierno británico a dos años cayeron alrededor de 10 puntos básicos desde su nivel antes del discurso de Bailey.
Sus palabras mostraron que el comité de fijación de tasas del banco «está poniendo más énfasis en el endurecimiento sustancial ya realizado y le gustaría terminar su ciclo de aumento tan pronto como sea posible», dijo Samuel Tombs, economista jefe para Reino Unido de Pantheon Macroeconomics.
Bailey dijo que la economía se había desarrollado en gran medida como se esperaba desde que el BoE elevó las tasas por última vez el 2 de febrero.
«La inflación ha sido un poco más débil y la actividad y los salarios un poco más fuertes, aunque yo enfatizaría ‘ligeramente’ en ambos casos», dijo.
LENGUAJE MÁS SUAVE
Bailey también destacó cómo el banco central cambió su lenguaje en febrero. En su declaración de política, el BoE ya no habló de responder «enérgicamente» a la evidencia de presiones inflacionarias más persistentes.
Sin embargo, también dijo que era importante no repetir los errores que cometieron los bancos centrales en la década de 1970, cuando los shocks de los precios del petróleo y los mercados laborales ajustados llevaron a precios en espiral.
«Si hacemos muy poco con las tasas de interés ahora, solo tendremos que hacer más más adelante. La experiencia de la década de 1970 nos enseñó esa importante lección», dijo.
«Pero igualmente… tenemos que monitorear cuidadosamente cómo el ajuste que ya hemos hecho se está abriendo camino a través de la economía hasta los precios que enfrentan los consumidores».
Un miembro del Comité de Política Monetaria del BoE, Catherine Mann, dijo la semana pasada que era demasiado pronto para decir que los riesgos planteados por el aumento de la inflación del año pasado habían disminuido y que el banco central debería continuar aumentando los costos de endeudamiento.
Pero dos miembros del MPC, Swati Dhingra y Silvana Tenreyro, votaron en febrero para detener los aumentos de tasas.
El economista de J.P. Morgan, Allan Monks, dijo que esperaba que el BoE tuviera que subir aún más las tasas de interés, debido a las sorpresas al alza en las encuestas empresariales, el rápido crecimiento de los salarios y la probable relajación fiscal en el presupuesto de marzo del ministro de Finanzas, Jeremy Hunt.
«Como la inflación sigue sorprendiendo al alza en otros países en enero y febrero, nos sugiere un problema subyacente más profundo que no va a desaparecer a pesar de la caída de los precios de la energía», dijo.
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La inflación de los precios al consumidor británicos alcanzó un máximo de 41 años del 11,1% en octubre y se mantiene en dos dígitos. El banco central pronostica que caerá fuertemente en la segunda mitad de este año.
Los datos de la industria publicados el martes mostraron que la inflación de los comestibles británicos alcanzó el 17,1% en las cuatro semanas hasta el 19 de febrero, un máximo histórico.